Category Archivetoken

¡Según los banqueros! ¿Por qué los tokens de seguridad necesitan intermediarios de confianza?

Como una de las primeras personas en crear un fondo de capital de riesgo cuando el término “tokens de seguridad” casi no existía, y como primer inversor en el espacio, tiene un punto de vista único sobre el rápido crecimiento de este ecosistema.

Pero el crecimiento no se trata solo de números, también se trata de crecer.

Los pioneros de la industriade los tokens de seguridad comenzaron con los ojos de los inversores minoristas: después de todo, los tokens de seguridad (STO) evolucionaron de las ofertas iniciales de monedas (ICO) centradas en el sector minorista. Un avance rápido de dos años, todo el mundo entiende un hecho simple: se trata de lograr la participación de inversionistas institucionales.

Los tokens de seguridad pueden compartir algo de tecnología con los ICO, pero representan algo completamente diferente, la digitalización de la forma en que la humanidad decide quién es el propietario de qué en un inmutable libro de bloques compartidos. Es una visión que es varios órdenes de magnitud más grande de lo que lo fueron las ICO, y es un asunto serio: legal, regulado y de adultos.

La oferta de activos de calidad para tokenizar depende en gran medida de la disponibilidad de los inversores institucionales para recogerlos o adquirirlos. Ahora, ¿quién está en el corazón del ecosistema de inversión institucional? ¡Bancos de inversión!

Si efectivamente el objetivo es tokenizar miles de millones y eventualmente billones de dólares en activos, esta industria no se acercará a esa escala al tratar de evitar a los bancos de inversión que están en el corazón del mercado de valores, entidades como JPMorgan, Citi. , Morgan Stanley, Goldman Sachs, Merrill Lynch y otros en los que las instituciones ya confían con su capital.

Incluso el nombre está cambiando, en lugar de “tokens de seguridad”, los expertos de laindustria ya han cambiado a “valores digitales” y a los “valores inteligentes” más apropiados (énfasis en la infusión de códigos y aplicaciones).

El objetivo no son los crowdfunding tokens, es digitalizar la forma en que se gestiona la propiedad de los activos.

El especialista, cree en la viabilidad a largo plazo de bitcoin, pero eso es irrelevante para el éxito del movimiento para tokenizar todos los valores, que deberían ser negociables para criptomonedas, stablecoins, fiat, JPM Coins o cualquier otra forma de pago que pueda ser inventada mañana.

Cuando se vendieron los tokens del fondo SPiCE VC, la mayoría de las inversiones vinieron en fiat, no en bitcoin. No encajaba bien, porque es demasiado volátil, por los momentos.

Espacio a los bancos

Para comprender por qué los bancos de inversión serán tan importantes para la próxima etapa de este ecosistema, analicemos algunos detalles.

Existen tres niveles de confianza en un mercado de valores inteligente escalable: información, verificación y distribución. Los banqueros tienen un papel crítico que desempeñar en todos ellos.

Confíe en la Capa 1: Información

Para invertir, los inversionistas deben saber lo que están comprando. Los inversores institucionales, en particular, son extremadamente reacios al riesgo; deben saber que este nuevo formato garantiza absolutamente sus derechos en los activos, que nada podría salir “mal”.

Si observa la ola actual de tokens de seguridad de primera generación, verá que algunos de ellos proporcionan información detallada y revelaciones sobre los derechos de los poseedores de tokens, pero la mayoría carece de ellos. Con algún token deseguridad, prácticamente tienes que ser un detective para saber lo que estás comprando.

Todavía no estamos sintiendo la escala completa de este problema fundamental, porque el mercado aún se encuentra en su etapa “primaria”, es decir, la mayoría de las personas compran directamente a los emisores y pueden exigir los documentos que deseen. Una vez que los mercados secundarios se activen, las personas se darán cuenta de que necesitamos un mejor modelo de información.

Se le da el nombre a este modelo de información KYA (Know Your Asset): documenta la “identidad”de un activo de la misma manera que KYC trata la identidad de los propietarios de token.

Básicamente, el KYA para una seguridad inteligente debe ser simplemente una carpeta de documentos, donde todo lo que necesita saber acerca de sus derechos como titular de token está claramente establecido. Debe estar completo, actualizado con las declaraciones, seguro, habilitado para la privacidad e inmutable, para que nadie pueda cambiarlo de forma inadvertida.

Los bancos de inversión pueden ser decisivos para determinar qué información se necesita para cada clase de activos para atraer a inversores institucionales.

 Confien en la Capa 2: Verificación

En los procesos de blockchain, hay una diferencia entre la preparación de la información y el proceso de verificación y el acuerdo que representa la verdad. Procesos similares se aplican en el mundo actual de los valores.

¿Puede una persona verificar su propio KYC / AML? ¿Pueden decir “confía en mí, no soy una persona que lava dinero”?. Pueden proporcionar un pasaporte, pero alguien más, una entidad de confianza, debe verificarlo.

Lo mismo se aplica a KYA, información de activos. Un ecosistema donde cada emisor puede decir lo que quiera o cambiar los términos en la línea sin ninguna verificación externa es una llamada abierta a los problemas.

Esta tarea: verificar la autenticidad y el valor de los valores, es algo que los bancos de inversión, los corredores de bolsa y otros suscriptores han estado haciendo durante décadas. Esta función evolucionó por una razón: no es un intermediario parades hacerse de él.

Esta verificación, el trabajo y el prestigio de la reputación, solo es útil cuando la realizan entidades, como los bancos de inversión, en las que los inversores institucionales confían plenamente para comprender sus obligaciones fiduciariasy sus necesidades comerciales.

Confíe en la Capa 3: Distribución

Una vez que los bancos de inversión y otros actores del mercado compilan y verifican la información, y apuestan su reputación a los activos que promueven, están en la posiciónperfecta para comercializarla en su base de clientes existente, incluidos los inversores institucionales y todos los demás grupos de inversionistas importantes.

Son los distribuidores con la red de confianza, ya administran gran parte del capital que fluye hacia los mercados de valores existentes, y como los mercados inevitablemente hacen la transición a valores inteligentes, son la clave para la escalabilidad y adopción de este nuevo modelo.

Y es por eso que el lema “Corto a los banqueros” está tan equivocado.

Colocar a los banqueros en el centro del ecosistema es la forma más rápida de hacer crecer la industria. Porque mientras que muchos de los grandes activos pueden ir a los bancos, trillones más se destinarán a nuevos participantes en el mercado. Paralelamente, se requerirán nuevas soluciones de infraestructura y tecnología en todos los niveles de la cadena de valor, desde la propia blockchain hasta la última milla de la gestión de los inversores: aquí es donde surgirán las próximas, Amazon y Google de la era de las blockchain.

Cuando se comenzó la tokenizing del fondo, había tal vez 5 compañías en el espacio de token de seguridad. Hoy, un año y medio después, hay cientos. Es un cambio de paradigma digital tectónico, y los banqueros deberían, ¡y estarán en su centro!

Referencia: coindesk.com

Descargo de responsabilidad: InfoCoin no está afiliado
con ninguna de las empresas mencionadas en este artículo y no es
responsable de sus productos y/o servicios. Este comunicado de prensa es
sólo para fines informativos, la información no constituye consejo de
inversión o una oferta para invertir.

Paradas y ascensos: ¿La crisis política en los Estados Unidos dará un impulso al mercado de criptografías?

Aunque el cierre del gobierno en los Estados Unidos ha terminado oficialmente, la situación actual parece más una tregua inestable que el final de las hostilidades. La Oficina dePresupuesto del Congreso (CBO) estima que la detención temporal en las operaciones del gobierno le costará a la economía estadounidense al menos $ 3 mil millones del PIB proyectado para 2019. S&P Global Ratings sitúa esa cifra dos veces más alta: $ 6 mil millones. Para comparar: la construcción del muro en la frontera con México, que fue el hueso de la discordia que causó elcierre, costaría $ 5.7 mil millones. Si el estancamiento valió la pena, es una pregunta para los economistas y los políticos. Mientras tanto, analizaremos cómo afectó la situación al mercado de valores tokenizados.

La falta de pago o el pago suspendido a contratistas y empleados federales no fue el único efecto del cierre. También tuvo un gran impacto en la economía estadounidense y mundial, incluidas las transacciones corporativas, fusiones y adquisiciones, y los mercados de oferta pública inicial (IPO). Debido a que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) se cerró efectivamente, los proyectos que se acercaban al lanzamiento de sus IPO se vieron obligados a posponer o desechar sus planes por completo. Al menos tres lo han hecho en enero: dos compañías de biotecnología, Gossamer Bio Inc. y Alector Inc., y Alright Solutions, una subsidiaria de un gran fondo de inversión Blackstone Group. Y todo esto está sucediendo en el momento en que mega gigantes como Uber, Lyft y Pinterest se están preparando para sus IPO.

Teniendo en cuenta que Donald Trump y los demócratas en el Congreso solo acordaron reabrir el gobierno temporalmente, hasta el 15 de febrero, y que los duros desacuerdos sobre el presupuesto (que van mucho más allá del mero asunto del muro con México) siguen sin resolverse, parece que Es posible que la segunda parte de febrero vea una repetición del primer cierre. Esto probablemente obligará a muchas compañías a enfrentar una gran pregunta: si las IPO no están disponibles, ¿qué deberían intentar a continuación?

“Hay una pequeña laguna: en virtud de la Ley de Valores adoptada en 1933, una declaración de registro presentada ante la SEC puede entrar en vigencia automáticamente sin la aprobación de la SEC 20 días calendario después de la presentación. Pero esta es una propuesta bastante arriesgada: si la SEC, una vez trata de hacerlo, comienza a hacer preguntas, esto puede tener consecuencias bastante desagradables tanto para la empresa solicitante como para sus inversores”, dice la Dra. Dima Zaitsev, Directora de Relaciones Internacionales y Análisis de Negocios de ICOBox. “Pero hay otra solución. Las grandes empresas que se preparan para ejecutar una IPO pueden centrar su atención en los mercados criptográficos fuera de los EE. UU. Las razones de esta decisión serían muy simples: las nuevas oportunidades de desarrollo y, lo que es más importante, el menor tiempo para lanzar proyectos, que siempre es de suma importancia. Desde noviembre de 2018, hemos estado observando la creciente inestabilidad y volatilidad del mercado de valores mundial debido al hecho de que muchas empresas tuvieron que posponer sus IPO. Y luego ocurrió el cierre de 35 días. Queda por delante algo completamente desconocido. ¿Se imaginan las largas filas que tendrían que enfrentar los proyectos para registrarse en la SEC una vez que todas las tribulaciones hayan terminado? En el mejor de los casos, el mercado de IPO volverá a la normalidad en marzo, y aún así solo ¡Si no hay parada secundaria! “

Hay otro aspecto importante que no tiene nada que ver con la SEC y el cierre. El tiempo que le toma a una compañía de tecnología o tecnología de Información, para prepararse para una salida a bolsa ha ido creciendo constantemente con cada año que pasa. En 1999, tomó un promedio de 4 años, ¡pero ahora puede prolongarse hasta 11 años! Dima Zaitsev cree que esto también impulsará a las compañías a buscar formas más rápidas, pero no menos confiables, de atraer fondos. Y aquí es donde el mercado criptográfico puede ser útil de nuevo con sus nuevas y mejores soluciones, como las Ofertas de tokens de seguridad (STO).

“Hay una gran cantidad de grandes proyectos privados en todo el mundo, que tienen un gran potencial de desarrollo”, continúa Zaitsev. “Tarde o temprano, cada uno de ellos puede enfrentar una opción: ¿esperan algunos años hasta que hayan ahorrado suficiente dinero para invertir en el desarrollo o expansión de un nuevo producto, o forzan el proceso e intentan perseguir todos sus planes a la vez? Claramente, el segundo escenario requiere acceso a recursos financieros externos. En el pasado, las empresas solo tenían tres opciones para obtener financiamiento: llevar a cabo una IPO (no disponible debido al cierre, y tan increíblemente caro como para estar más allá de los medios de pequeñas y medianas empresas), empresas de gran tamaño), obtener un préstamo bancario (interés elevado para cantidades de financiamiento relativamente pequeñas) o realizar una colocación privada (factible, pero muy difícil en términos de trabajar con inversionistas). Pero ahora, en lugar de estos modelos complejos y costosos, Puede usar una solución perfectamente legal: un STO, una oferta de token de seguridad.

Los expertos de ICOBox no pueden excluir que, en la situación actual, incluso los gigantes como Facebook, Apple, Amazon, Netflix y la empresa matriz de Google, Alphabet, puedan aventurarse en el espacio criptográfico. Naturalmente, uno puede esperar hasta el mercado de valores, como resultado febril (al menos en parte) de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, la calma y las operaciones del gobierno federal han vuelto a funcionar como antes del cierre. Pero las preguntas vitales permanecen: ¿cuánto tiempo tomará? ¿Son los pacientes del mercado lo suficientemente pacientes? ¿Y cuál es el punto final de la espera?

Descargo de responsabilidad: InfoCoin
no está afiliado con ninguna de las empresas mencionadas en este
artículo y no es responsable de sus productos y/o servicios. Este
comunicado de prensa es sólo para fines informativos, la información no
constituye consejo de inversión o una oferta para invertir.

El Comisionado de la SEC, Peirce, confirma que la guía sobre Crypto Tokens está por llegar

La Comisión de Valores e Intercambio de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) planea aclarar cuándo podrían aplicarse las Leyes de valores a las ventas de tokens criptográficos, dijo un funcionario el viernes.

En un discurso en la Facultad de Derecho de la Universidad de Missouri, Hester Peirce, uno de los comisionados de la SEC, dijo que el personal de la agencia está trabajando en una “orientación suplementaria” para ayudar a los proyectos a determinar “si sus esfuerzos de recaudación de fondos criptográficos estánbajo las leyes de valores”.

Si bien la prueba de Howey, el estándar de EE. UU. Para determinar si algo es una seguridad, generalmente proporciona claridad, dijo, existe una “necesidad de pisar con cuidado” ya que las ofertas de fichas (tokens) no siempre se parecen a las ofertas de valores tradicionales.

Por ejemplo, el capital obtenido de ofertas de fichas descentralizadas podría significar que no es realmente propiedad o está controlado por una empresa o persona, a diferencia de los valores tradicionales que están controlados por emisores o promotores, explicó Peirce, citando un informe del Coin Center.

La aplicación de la prueba de Howey también puede ser “demasiado amplia”, agregó el comisionado.  Ella no dio una idea o fecha de cuándo podría emitirse la guía.

En noviembre de 2018,William Hinman, director de finanzas de la corporación de la SEC, también dijo que el regulador tiene la intención de dar a conocer a los desarrolladores una guía de “lenguaje sencillo” sobre cuándo y cómo se pueden clasificar las fichas de cifrado como valores.

Sobre el tema de las regulaciones de la criptomoneda, Peirce continuó diciendo que “la ambigüedad no es del todo mala”, y que los retrasos en la claridad regulatoria pueden, de hecho, permitir “más libertad” para que crezca la tecnología blockchain y los proyectos maduren.

El comisionado dijo además que la SEC también está considerando si se deben establecer nuevas reglas para regular el espacio criptográfico, igualmente agregó lo siguiente:

    “Si actuamos de manera apropiada, podemos permitir que la innovación en esta nueva frontera continúe sin comprometer los objetivos de nuestras leyes de valores: proteger a los inversores, facilitar la formación de capital y garantizar mercados justos, ordenados y eficientes”.

Peirce argumentó que la SEC a veces puede ser “impulsiva” al tratar con proyectos y ofertas criptográficas. “Le debemos a los inversionistas tener cuidado, pero también le debemos a ellos no definir su universo de inversión con nuestraspreferencias”, dijo para finalizar la información.

En julio de 2017, la SEC declaró en este particular que las leyes de valores podrían aplicarse a algunas ventas de fichas, después de un examen del proyecto basado en ethereum  The DAO, que se había derrumbado en 2016 y había perdido $ 60 millones propiedad de los inversores.

Como se recordará la prueba de Howey ya tiene unos cuantos años de vigencia, para estos tiempos modernos es poco práctico su aplicación, por ello, muchos especialista pugnan por un nuevo método, a fin de aclarar su aplicación. Este es un breve  recordatorio.

En  los Estados Unidos, el caso Securities and  Exchange  Commission v.  W.  J. Howey  Co., 328 U.S. 293 (1946), (en adelante el caso “SEC v. Howey”) decidido por la Corte Suprema de Justicia de dicho país, se ha constituido en un pronunciamiento de análisis muy relevante para efectos de determinar qué tipos de contratos o instrumentos de inversión se consideran un security (el equivalente a valor)

A partir de este caso segeneró la conocida “prueba de Howey”, mediante la cual se busca determinar  si  un instrumento califica como  un contrato  de inversión  para los  efectos de la aplicación  del Securities  Act de 1933 (“Ley de Valores de  1933”), a fin  de  ofrecer tales instrumentos en la mencionada jurisdicción. Se espera un pronunciamiento por parte de la SEC para dilucidar esta disyuntiva que para muchos inversionistas es una prioridad y para las nuevas empresas es una nueva forma de financiamiento que se puede hacer de forma rápida y con la participación de nuevos actores. Se espera por nuevos anuncios.

Referencia: coindesk.com

Descargo de responsabilidad: InfoCoin
no está afiliado con ninguna de las empresas mencionadas en este
artículo y no es responsable de sus productos y/o servicios. Este
comunicado de prensa es sólo para fines informativos, la información no
constituye consejo de inversión o una oferta para invertir.

Nueva oleada de Ripple ve brevemente que el token se ha convertido en la altcoin más grande por capitalización de mercado una vez más

Ripple (XRP) superó a Ethereum (ETH) para convertirse en la mayor altcoin (criptomoneda alternativa) por capitalización de mercado de nuevo hoy, 6 de noviembre, después de ganar 18 por ciento en 24 horas.
Los datos de CoinMarketCap confirman el cambio más reciente de los dos principales activos de altcoin, repitiendo un patrón que ha ocurrido varias veces este año.
XRP subió durante el fin de semana, ya que los mercados reaccionaron a una cesta de factores, incluyendo la nueva adopción de la plataforma xRapid de Ripple, pero aún no está claro qué factores específicos impulsaron el repunte.
xRapid, la red de pago que utiliza XRP como medio de transferencia, fue responsable de una corrida alcista previa en septiembre, por la que Ethereum volvió a quedar relegado al segundo lugar en las calificaciones de capitalización bursátil.
Al cierre de esta edición, el XRP/USD cotiza en torno a los $0,536, mientras que el ETH/USD ha ganado un modesto 1,7 por ciento en 24 horas hasta situarse justo por encima de los $212.
Referencia: es.cointelegraph.com/
Descargo de responsabilidad: InfoCoin no está afiliado con ninguna de las empresas mencionadas en este artículo y no es responsable de sus productos y/o servicios. Este comunicado de prensa es sólo para fines informativos, la información no constituye consejo de inversión o una oferta para invertir